8月军工板块延续强势表现，商业航天作为细分领域龙头，正成为驱动板块上行的核心动力。航空航天ETF（159227）作为全市场“军工含量”最高的指数基金，近期持续刷新历史高点，7月以来资金净流入达4.65亿元，规模实现翻倍，最新规模达8.45亿元，稳居同指数第一。这一市场表现不仅反映了军工板块的景气度，更凸显了商业航天作为战略新兴产业的投资价值。（数据来源：wind，截至2025.8.8）
当前全球地缘格局正经历深刻调整，地区冲突与军备竞赛持续升温，空天领域已成为大国战略竞争的核心赛道。
近期，我国低轨卫星迎来了高光时刻，自7月27日起8天内成功发射三批组网卫星，创最短发射间隔记录，实现了多地-文昌、太原、海南商业发射场三线并行，多箭--长征六号改、长征八号甲、长征十二号火箭滚动发射。
相较于此前按月推进的发射频次，这一突破性进展充分表明，我国火箭发射已具备批量化、滚动式作业能力，随着技术的不断成熟和流程的持续优化，未来低轨通信星座组网发射频次有望从月级进一步压缩至周级，高密度发射的趋势将得到持续推进。
中信建投认为，2025年7月底以来，我国GW星座发射频率显著提升，从01-05组星的一到两个月发射间隔缩短到05-07组星的3-5天发射间隔，组网速度明显加快，或表明我国卫星互联网开始进入快速组网期。此外，千帆星座的发射招标也已经启动，海南商发的1号和2号发射工位开启常态化发射工作，大型民营液体火箭也将陆续首飞，可重复使用实验稳步开展，民营火箭企业开始IPO辅导，我国商业航天产业进入快速发展期。
为突破运力瓶颈，国家层面出台多项政策扶持商业航天发展。自“十四五”以来，我国确立了“政府引导+市场推动”的新型发展模式，2023年中央经济工作会议将商业航天列为战略性新兴产业，定位为“新质生产力”的代表性方向。2024年《政府工作报告》首次将商业航天写入政府工作任务，明确提出加快打造新增长引擎。截至2025年，全国已有27个省份将航天产业纳入“十四五”规划，形成政策合力。
政策红利加速向产业端传导，全国已形成长三角、珠三角、京津冀三大商业航天产业集群。其中长三角地区构建起“上游零部件供应—中游制造—下游应用服务”完整产业链，安徽蚌埠、合肥等地通过差异化布局实现专精分工，蚌埠聚焦特种材料与精密仪器，合肥侧重卫星平台研制，上海、南京则拓展下游应用服务，形成全国性产业链协同效应。
国海证券认为，商业航天主要包括运载火箭、人造卫星、载人航天、深空探测及空间站五大方向，目前市场以人造卫星和运载火箭为主。随着多重因素推动我国低轨卫星发射进程加速，预计我国商业航天产业链将进入高景气周期，看好产业链投资机会。
民生证券认为，卫星互联网产业的发展路径正持续清晰，在制造端，技术革新为规模化生产奠定基础；在发射端，商业航天发射场的投用与可重复使用火箭技术的发展，将显著降低发射成本、提升运力。此外，手机直连卫星技术的突破，更是为产业开辟了广阔而持久的需求空间。
面对商业航天与军工产业深度融合带来的广阔机遇，以及行业本身的高技术门槛与高波动特性，投资者可借道ETF高效、便捷地分享这一战略新兴产业的成长红利。
航空航天ETF（159227）紧密跟踪国证航天指数，申万一级军工行业占比高达97.9%，堪称全市场“军工纯度”最高的指数，覆盖航空装备、航天装备、卫星导航、新材料等关键产业链环节，成分股精选军工领域头部企业，涵盖大飞机研制、低空经济、商业航天等新兴领域，商业航天概念权重占比高达25.14%。
