大西洋两岸的国防预算重塑了航天工业

在10月8日的SpaceNews现场活动中，投资者和高管表示，欧洲的国防开支浪潮和美国的新军事投资正在重塑商业航天业，部分原因是唐纳德·特朗普总统的金穹导弹防御计划。风险投资公司Seraphim Space的首席执行官Mark Boggett指出，2025年期间行业前景发生了显著变化，这一变化主要归因于特朗普，他驱动了当前许多问题的解决。

Boggett强调，欧洲对美国国防优先事项转变的反应尤其强烈，该市场拥有约1万亿欧元的预算，旨在建立主权能力以摆脱对美国依赖。这一举措为私人资本创造了巨大机会，吸引了许多新投资者进入国防领域，其中两用技术被视为相对有吸引力的切入点。

在特朗普时代的政策转变和俄罗斯入侵乌克兰后持续的安全担忧推动下，欧洲各国政府正提供前所未有的资金给太空和国防企业，重点是监视、通信基础设施和军事太空项目。例如，德国计划到2030年投资约410亿美元建设其太空能力，作为整个大陆将太空视为关键国防领域的一部分。

在美国，投资者表示，五角大楼的金穹导弹防御体系正驱动类似激增，该体系预计将严重依赖卫星资产。AE Industrial Partners的管理合伙人Kirk Konert认为，这将成为收购天基资产的重要驱动力，为商业航天领域的新进入者创造机会。

Firefly Aerospace近期宣布计划收购国防分析公司SciTec，这笔交易旨在扩大其在国家安全项目中的足迹，包括金穹计划。Konert指出，当前环境为投资组合公司和投资者提供了巨大机遇。

对国防的重新关注显著改变了投资者情绪。Konert表示，18个月前，国防技术并非机构投资者的优先选择，但过去一年尤其近六个月来，它已成为首要想法之一。利率下降加速了这一趋势，推动公司进入公开市场并提升估值。

Spire Global首席执行官Theresa Condor指出，自俄罗斯2022年入侵乌克兰以来，政府优先事项的转变持续进行，这展示了商业太空系统在现实世界军事行动中的作用，如通信和地球观测。她提到，2025年慕尼黑安全会议是一个转折点，引发了对依赖美国的担忧，从而推动了主权太空系统的繁荣。

这些因素共同推动了卫星通信、地球观测、导弹预警和网络安全能力的全球建设，推高了公司估值并刺激了整合。Konert和Boggett都认为，全球国防技术支出的长期超级周期仍处于早期阶段，新投资者的涌入可能导致新一轮收购。