美国回声星通信公司（EchoStar）旗下休斯卫星系统公司（Hughes Satellite Systems）已陷入严重经营困境。其向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件显示，该公司当前资金流动性已无法支撑未来12个月的运营需求，尤其难以偿还2026年8月到期的债务，正考虑包括依据《美国破产法》第11章申请破产保护在内的多项应对方案。
财务数据显示，截至9月30日，休斯卫星系统公司仅持有1.19亿美元现金及现金等价物，却背负着15亿美元将于明年8月到期的债务，资金缺口极为严重。公司核心收入来源“朱庇特3号”（Jupiter 3）Ka波段宽带卫星的所有权自2023年12月31日起已归属母公司回声星，休斯公司需每年支付约1.9亿美元租赁其全部容量。同时，受用户向地面通信服务及SpaceX星链服务转移的影响，“朱庇特3号”卫星带来的收入近年持续下滑。截至9月30日，休斯公司的用户总数仅为78.3万，此前其宽带用户数在2022年曾单年下降16%，市场竞争力持续弱化。
此外，回声星公司与SpaceX公司今年9月达成的170亿美元频谱出售交易，并未给休斯公司带来直接的流动资金缓解。该交易预计2027年完成，虽包含一项付费推荐机制，允许休斯公司将现有HughesNet用户及潜在星链用户推荐给SpaceX公司，但由于交易协议由母公司及旗下子公司签署，交易完成后也无法解决自身的持续经营问题。回声星公司未来或无法为其提供履行债务所需的额外资金支持。
此次频谱交易还间接冲击了休斯公司的资产价值。根据交易条款，SpaceX获得了收购休斯公司及回声星公司旗下卫星资产与相关监管许可的选择权，这一权利触发了休斯公司对其国际运营许可的减值评估。评估结果显示，休斯公司及回声星公司已不再计划利用这些配套资产开展业务，相关资产已失去未来使用价值，进一步削弱了公司的资产基础。
目前，休斯公司已启动与多个资金提供方的谈判，寻求通过融资或债务重组获取流动资金，但公司坦言“无法保证此类努力能够成功”。
文件强调，由于当前手头现金、预期现金流及承诺融资均无法覆盖未来12个月的债务及运营成本，外界对其持续经营能力存在重大疑虑。若流动资金危机无法缓解，公司可能采取包括申请破产保护在内的进一步措施。
