国星宇航冲刺港股:年营收7亿亏2.6亿 刚募资36亿 估值116亿

成都国星宇航科技股份有限公司近日更新招股书，计划在港交所上市。该公司是一家以商业航天和人工智能为核心技术的企业，专注于研制商业卫星并提供星基解决方案。

融资方面，国星宇航在2023年12月完成5.22亿元融资，投后估值达41.2亿元；2024年12月完成5.38亿元融资，投后估值升至65.38亿元；2026年4月完成35.5亿元融资，投后估值约为115.54亿元。

财务数据显示，国星宇航2023年、2024年、2025年营收分别为5.08亿元、5.53亿元和7亿元；同期毛利为7107万元、2.1亿元和1.43亿元。2025年，卫星及相关服务收入为2.56亿元，占比36.5%；星基解决方案收入为4.44亿元，占比63.2%。期内亏损分别为1.39亿元、1.77亿元和2.56亿元；经调整净亏损分别为9069万元、6905万元和1.57亿元。

截至2025年12月31日，公司资产总额为26亿元，负债总额为10.18亿元，权益总额为15.77亿元；现金及等价物为7.11亿元。

业务进展上，国星宇航拥有37颗待交付AI卫星的客户订单，合约总值12.31亿元，以及星基解决方案项目积量1.04亿元。2026年1月，因火箭技术问题导致两颗实验卫星发射失败，其中一颗成本约240万元、合约价值250万元，另一颗成本约600万元。公司已与客户达成补充协议，将重新研制一颗卫星，成本约240万元。

2026年2月，台州中心开始运营，提升卫星研发能力。2026年3月，公司与一家发射服务提供商订立协议，计划年内发射八颗AI智算卫星。

股权结构方面，执行董事包括陆川博士、王磊博士等；陆川博士控制公司31%股权，通过北京星融宇航等实体行使投票权。IPO前主要股东包括北京星融宇航持股15.74%、北京新时代空间持股6.74%、星河产业集团持股5.41%，以及其他投资方如深创投集团、恒坤发展基金等。